

> 国产大模型“六小虎”之一的 MiniMax 正式在香港联交所主板挂牌，首日开盘即大涨 42.67%。作为全球从成立到 IPO 速度最快的 AI 公司，其 1837 倍的超额认购倍数，彻底点燃了资本市场对生成式 AI 的热情。

## 资本狂欢与破纪录认购

MiniMax（00100.HK）的上市表现堪称惊艳。1 月 9 日开盘价报 235.4 港元，较发行价 165 港元高开逾四成，这一表现有力回击了此前市场关于 AI 泡沫的质疑。在此前的公开发售阶段，该股冻结资金超过 2500 亿港元，超额认购倍数高达 1837 倍，刷新了近期港股新股市场的多项纪录。

最终，MiniMax 以招股价区间上限成功募资约 48 亿港元。紧随前一日智谱（02513.HK）的上市步伐，MiniMax 的成功突围标志着 2026 年已正式成为中国大模型企业的“资本化元年”。

![Google_AI_Studio_2026-01-09T03_06_01.863Z.png](https://static.downly.cn/images/4ab7c146278671367fce37d307f3e45d.png)
 <center>图源备注：图片由AI生成</center>

## 技术变现能力获认可

成立于 2021 年的 MiniMax 由前商汤科技副总裁闫俊杰创立，其能在极短时间内实现 IPO，主要得益于其在 C 端产品商业化上的成功尝试。招股书显示，阿里巴巴、米哈游及腾讯均为其重要股东。

不同于纯科研导向的企业，MiniMax 凭借星野、海螺 AI 等产品，验证了其多模态大模型的变现逻辑。上市首日的暴涨，反映出投资者对其 M2 系列模型在边缘端计算和智能体（Agent）应用潜力的高度认可。随着资金的注入，MiniMax 有望在算力储备和模型迭代上进一步拉开与竞争对手的身位。

国产大模型独角兽MiniMax港股首秀暴涨 获超千倍认购刷新纪录



> **导语**
> 在AI重塑传统行业的浪潮中，车队管理巨头Motive终于迈出关键一步。这家背靠谷歌系资本的独角兽企业已正式提交IPO申请，拟以“MTVE”为代码登陆纽交所，试图在资本市场验证其“AI+硬件”的安全护城河。

### 从隐形冠军到公开市场

成立于2013年的Motive（前身为Keep Truckin），早已不再是一家单纯的卡车追踪公司。作为旧金山硬科技的代表，其核心竞争力在于构建了一套软硬一体的实体经济操作系统。公司最显著的技术壁垒是其搭载AI算法的车载摄像头系统，这套系统不仅能实时捕捉驾驶数据，更能通过边缘计算即时预警高危驾驶行为。

根据招股书披露的数据，其AI安全系统已展现出显著的社会价值与商业黏性：

*   **事故预防** 累计避免约17万起潜在交通事故。
*   **生命救援** 间接挽救了超过1500人的生命。
*   **客户规模** 截至今年9月，服务企业逼近10万家大关。

![Google_AI_Studio_2025-12-25T02_56_24.978Z.png](https://static.downly.cn/images/fbe64b18bb854199f7df44c9210ea2a6.png)
<center>图源备注：图片由AI生成</center>

### 亏损扩张与专利暗战

尽管营收数据亮眼，Motive依然面临科技成长股常见的“盈利大考”。财报显示，公司今年前三季度营收达3.27亿美元，增长势头强劲，但净亏损同时也扩大至1.38亿美元。这主要归因于其庞大的人力成本——公司拥有超4500名员工，其中仅负责AI数据标注与算法优化的团队就多达400人。

此次IPO不仅是募资之旅，更是Motive应对激烈市场竞争的战略手段。目前，它正与另一家物联网巨头Samsara陷入胶着的专利诉讼战。在摩根大通与花旗银行的保驾护航下，Motive能否在纽交所成功突围，将成为检验AI落地物流场景商业价值的重要风向标。

谷歌系GV押注 智能物流独角兽Motive正式冲击纽交所



> 导语：博通（Broadcom）CEO Hock Tan在财报会议上披露，公司已斩获Anthropic总计210亿美元的TPU订单，这款由谷歌设计的AI芯片正凭借成本优势对英伟达的市场份额发起强力挑战，预计未来数年将大规模部署。



## 210亿美元大单注入强心剂

在近期的财报会议上，Broadcom首席执行官Hock Tan带来了一则震撼业界的消息。人工智能领域的独角兽企业Anthropic已向Broadcom发出了巨额订单，专门用于采购谷歌最新的张量处理单元（TPU）。

Tan透露，公司在上一季度首先收到了来自Anthropic的100亿美元订单。紧接着在第四季度，这一数字又增加了110亿美元，预计交付时间将持续至2026年底。这意味着，Anthropic在TPU上的总投入已高达210亿美元。

![image.png](https://static.downly.cn/images/30e0e7bd895834743fd5aa5f106a237f.png)

<center>图源备注：图片由AI生成</center>

## 积压订单高达730亿美元

Broadcom在AI硬件领域的势头正劲。公司披露，目前在人工智能产品方面已积累了高达730亿美元的待交付订单，这些订单预计将在未来的六个季度内陆续发货。

TPU作为谷歌专门为AI工作负载开发的加速器，目前已迭代至第七代。它不仅支撑着谷歌云的客户服务，更是谷歌内部Gemini系列模型训练与部署的核心动力。在这一合作模式中，谷歌负责TPU的架构设计，而Broadcom则利用其在半导体制造领域的专业能力，将设计转化为可大规模生产的硅片。这种分工完美契合了谷歌控制关键AI硬件设计、同时依赖合作伙伴制造能力的战略。

## Anthropic的宏大基建计划

作为TPU的长期拥趸，Anthropic正在规划一项业内最大规模的专用AI计算建设。公司计划在2026年前部署多达100万个TPU，并配套超过一吉瓦的新增计算能力。

除了Anthropic，TPU的生态圈正在迅速扩大。Meta、Cohere、Apple以及Ilya Sutskever的新创业公司Super Safe Intelligence（SSI）均已确认使用TPU。据媒体报道，Meta甚至正在评估从2027年起在其数据中心大规模部署TPU的可能性。

## 成本优势挑战英伟达霸主地位

TPU之所以能获得广泛应用，主要归功于其高效的能耗表现以及针对AI训练与推理的深度优化。这使得它逐渐成为NVIDIA GPU的有力竞争对手。Broadcom目前已确认拥有五家TPU XPU定制AI加速器客户。

![image.png](https://static.downly.cn/images/2a076e87091e664876e07831d1f37d93.png)

<center>图源备注：图片由AI生成</center>

根据SemiAnalysis的最新分析数据，虽然TPU v7在峰值浮点运算性能（FLOPs）和内存带宽上比NVIDIA的GB200平台低约10%，但在整体拥有成本（TCO）上却表现出显著优势：

*   谷歌内部部署Ironwood系统的成本比等效的NVIDIA系统低44%。
*   即便对外部客户报价，TPU v7的TCO也比NVIDIA GB200低约30%，比即将推出的GB300低约41%。
*   若Anthropic能实现约40%的机器利用率，TPU的有效训练成本每FLOP可能比GB300级别的GPU集群低50%至60%。

搜索结果: 独角兽企业